Коммерсант: Рубль сохранил потенциал

Впервые за четыре года январские валютные торги на российском рынке начались с укрепления позиций рубля. За короткую предрождественскую неделю курс доллара впервые с июля 2015 года опустился ниже уровня 60 руб./$. Игра на укрепление российской валюты продолжается на фоне восстановления цен на нефть и сохраняющегося спроса на рублевые активы со стороны иностранных инвесторов.

Начало нового года оказалось для рубля столь же успешным, как и окончание 2016 года (см. "Ъ" от 29 декабря). Уже в понедельник курс доллара вновь вернулся к уровню ниже 61 руб./$, а в среду впервые с июля 2015 года оставил позади и уровень 60 руб./$. По итогам пятничных торгов курс составил 59,47 руб./$, что на 3 коп. выше значений закрытия четверга, но на 1,58 руб. ниже значения закрытия последнего торгового дня 2016 года. Курс евро за неделю снизился на 1,53 руб., до 62,85 руб./€, что всего на 50 коп. выше полуторалетнего максимума, установленного в этот день. В предыдущие три года в первую январскую неделю курс доллара поднимался на 0,24-2 руб.

В результате российский рубль смог сохранить лидерство среди валют развивающихся стран. По данным агентства Bloomberg, за минувшую неделю российская валюта укрепила свои позиции относительно доллара на 2,8% и по этому показателю заняла первое место среди всех мировых валют. Сопоставимое укрепление продемонстрировал только колумбийский песо, курс которого вырос на 2,7%. Большинство валют других развивающихся стран продемонстрировали рост на 0,3-1,2%.

Определяющим фактором роста российской валюты по-прежнему остается нефть. По данным агентства Reuters, в первый рабочий день нового года стоимость мартовского контракта на поставку нефти Brent поднялась до $58,37 за баррель — максимального значения с 15 июля 2015 года. В пятницу цены стабилизировались возле отметки $57 за баррель, прибавив за неделю 0,5%. Стоимость российской нефти Urals на спот-рынке выросла за неделю на 2,2%, до $54,65 за баррель, что всего на 1% ниже полуторалетнего максимума, установленного 3 января ($55,2 за баррель). Котировки европейских сортов нефти вернулись к многомесячным максимумам на фоне данных о снижении запасов в США и информации о сокращении добычи Саудовской Аравией. По данным Министерства энергетики, запасы нефти в США за прошедшую неделю упали на 7,05 млн баррелей, тогда как аналитики ожидали снижения лишь на 2 млн баррелей. Одновременно Саудовская Аравия сократила добычу нефти в соответствии с договоренностями между странами ОПЕК и другими нефтедобывающими государствами. По данным The Wall Street Journal, объем добываемой в стране нефти снизился по сравнению с показателем октября не менее чем на 486 тыс. баррелей в сутки. "Участники исторического соглашения подтверждают делом договоренности о снижении объемов добычи, что положительно сказалось на ценах на нефть и спросе на рублевые активы",— отмечает директор по инвестициям April Capital Дмитрий Скворцов.

Спрос на рубли сохраняется и со стороны иностранных инвесторов, играющих в том числе на разнице в ставках по долговым инструментам на российском рынке и за рубежом, позволяющей заработать на операциях carry trade. Высокий спрос на рублевые активы подтверждают оценки "Ренессанс Капитала", основанные на данных Emerging Portfolio Fund Research, согласно которым за неделю, закончившуюся 4 января, иностранные инвесторы вложили в фонды, ориентированные на российские акции, почти $90 млн. "Праздники прошли, и ничего страшного не произошло, поэтому иностранные инвесторы продолжили активно скупать рублевые активы",— отмечает Дмитрий Скворцов.

Дальнейшему росту курса рубля будут способствовать и внутренние факторы. В ближайшие недели вырастет предложение валюты со стороны российских компаний в связи с началом налогового периода. Кроме того, в январе потребность в валюте для погашения внешних долгов незначительная. По данным Банка России, если в декабре российские компании и банки погасили долги на $18 млрд, то в январе выплаты составят только $4 млрд.

Виталий ГАЙДАЕВ