Известия: Центробанк отказался ввести антикризисные займы для банков

Центральный банк отказался расширить перечень нерыночных активов, принимаемых в залог по кредитам, которые сам регулятор выдает банкам. Банкиры предлагали ЦБ включить в этот залоговый список займы гражданам. Об отказе говорится в письме за подписью первого зампреда Банка России Ксении Юдаевой, направленном на днях президенту Ассоциации региональных банков России (АРБР) Анатолию Аксакову (копия письма есть у «Известий»).

В октябре АРБР на фоне ограничения доступа на внешние долговые рынки просила регулятора принимать в залог кредиты, выданные гражданам и сформированных в портфели однородных ссуд. Кредиты, по замыслу ассоциации, должны были отвечать ряду критериев: минимальный показатель просрочки (1–5% от суммы займов), ставки по ним не должны быть выше среднерыночных, кроме того, сами кредиты должны быть обеспечены залогами или поручительствами (речь шла об автокредитах и ипотеке: по другим типам займов физлицам залоги обычно отсутствуют).

ЦБ не пошел навстречу банкирам.

«В связи с невозможностью обеспечить надлежащую идентификацию предмета залога, портфели однородных ссуд не могут быть приняты в обеспечение Банка России», — пишет Юдаева.

Однако она предложила банкирам альтернативу — секьюритизацию существующих портфелей, то есть превращение портфелей в ценные бумаги, обеспеченные правами требования по кредитам портфеля. Существенное отличие упакованных кредитов в том, что получившиеся ценные бумаги должны иметь рейтинг от международных рейтинговых агентств. Эти ценные бумаги в случае их включения в так называемый ломбардный список ЦБ могут использоваться как залог для получения кредита у регулятора в рамках самого популярного инструмента привлечения ликвидности — операций РЕПО (кредитов под залог ценных бумаг). Юдаева пишет, что сейчас в ломбардном списке ЦБ 51 выпуск облигаций, выпущенных в рамках секьюритизации ипотечных кредитов (например, ВТБ24, Номос-банка, «Уралсиба»).

По данным ЦБ, на 3 декабря 2014 года задолженность банков перед регулятором по операциям РЕПО составила 3,2 трлн рублей (на 1 января 2014 года — 2,9 трлн). Сроки РЕПО составляют 1 день, 7 дней, 3 месяца, 6 месяцев, 1 год. На последних аукционах РЕПО ставка достигала 8% годовых (эквивалентно ставке рефинансирования). При этом на кредиты под нерыночные активы (векселя, права требования по кредитным договорам, поручительства других банков) сравнимый спрос — по данным на 3 декабря 2014 года, задолженность составила 3,1 трлн рублей, рост с начала года 58%. Резкое увеличение спроса по кредитам под нерыночные активы можно объяснить тем, что залог по ним предоставить ЦБ проще — тут нет никакого ломбардного списка и, соответственно, повышенных требований к обеспечению. ЦБ предоставляет кредиты под нерыночные активы на 1 день и на сроки от 2 до 549 дней (1,5 года); ставки по ним превышают ключевую ставку ЦБ на несколько п.п. Например, на аукционе 10 ноября она составила 9,75% годовых.

Зампред комитета Госдумы по экономической политике, инновационному развитию и предпринимательству Виктор Климов обращает внимание, что формальное требование ЦБ о наличии у производного фининструмента рейтинга как минимум одного из международных агентств является сейчас избыточным из-за политизированности оценок этих агентств. Климов считает, что ЦБ в обеспечение лучше принимать ценные бумаги, обеспечение которых прошло проверку национальными рейтинговыми агентствами и страховщиками. По оценке первого зампреда Совкомбанка Сергея Хотимского, расходы на секьюритизацию ипотеки могут достигать 30 млн рублей на выпуск.

В Центробанке не ответили на запрос «Известий».

— Банк России в этом вопросе поступил достаточно правильно и разумно: принимать в обеспечение под рефинансирование кота в мешке было бы неправильно, а детально разбираться с каждым портфелем якобы однородных ссуд сотрудники Банка России вряд ли в состоянии, — считает главный аналитик Бинбанка Наталия Шилова. — При этом секьюритизация — абсолютно рыночный механизм, в рамках которого кредиты и оцениваются и упаковываются профессиональными участниками рынка. После чего, получая рефинансирование по таким бумагам в Банке России, участники будут иметь доступ к ликвидности, а регулятор избавится от нехарактерных для него функций — оценки розничных кредитов, и доверит эту функцию рынку.

Старший аналитик Национального рейтингового агентства Максим Васин указывает, что для рефинансирования портфелей однородных ссуд есть предпосылки, но банки просят слишком много.

— Рефинансирование под залог секьюритизированных активов выглядит действительно предпочтительнее, — считает Васин. — Можно присвоить рейтинг таким инструментам, так или иначе они попадут в ломбардный список и будут рефинансированы в ЦБ. В этом случае у ЦБ меньше рисков и больше возможностей, в том числе по контролю над качеством инструментов, в том числе со стороны независимых рейтинговых агентств. По этому пути, в частности, идут банки в Европе, где объемы секьюритизации растут год от года высокими темпами, а основным конечным держателем таких бондов выступает ЕЦБ.

— В категориях рейтингов надежности, рейтинги по секьюритизированным облигациям могут быть на 5–6 ступеней выше, чем рейтинг банка, который выдал ипотечный заем, — отметил замдиректора департамента финансовых рынков ХКФ-банка Роман Куликов. — В результате банки даже с низким рейтингом могут выпустить облигации с рейтингом суверенного уровня и привлечь дополнительных, даже самых консервативных инвесторов.

Хотя многие хвалят эти деривативы, некоторые считают, что в кредитовании российских банков надувается пузырь. Напомним, ипотечный кризис в США, переросший в 2008 году в мировой финансовый кризис, разразился из-за недооценки рисков по одному из видов ипотечных облигаций. Начальник аналитического управления банка БКФ Максим Осадчий заметил, что зависимость банковского сектора от средств ЦБ стремительно возрастает: если до предыдущего кризиса, на 1 января 2008 года доля средств ЦБ в пассивах банковского сектора составляла всего 0,2%, то на 1 ноября 2013 года — 6%, а на 1 ноября 2014-го — 9,2%. Задолженность банков перед ЦБ на 1 ноября 2014 года выросла за год на 86,7%.

Анастасия АЛЕКСЕЕВСКИХ